A la fin 2008, le moniteur des caisses de pension Swisscanto révèle que le degré de couverture moyen des caisses de pension suisses atteint 94,4%.
Environ trois quarts des institutions de prévoyance affichent un défaut
de couverture. Une caisse de pension sur quatre pourrait se voir contrainte de
prendre des mesures d'assainissement. Swisscanto publiera dorénavant les chiffres du moniteur des caisses de pension chaque trimestre.
Swisscanto a procédé à une première évaluation du degré de couverture moyen des institutions de prévoyances suisses (IP) au 31 décembre 2008 en recourant au nouveau moniteur des caisses de pension. Cet instrument permet de réaliser une évaluation actuelle et proche de la réalité de la situation financière des caisses de pension en se basant sur les données recueillies lors de l'enquête Swisscanto auprès des caisses de pension. Sur les 265 institutions de prévoyance ayant participé à l'enquête Swisscanto auprès des caisses de pension 2008, 153 ont présenté les données nécessaires au calcul du moniteur des caisses de pension (degré de couverture de l'année précédente, allocation d'actifs, rendements cibles).
Augmentation sensible des caisses présentant un défaut de couverture
Le degré de couverture estimé de ces 153 IP s'élève à 94,4% à fin 2008, soit 17,6% de moins que le degré de couverture moyen de toutes les IP prises en compte à fin 2007 qui se situait à 112%. Alors qu'à fin 2007, seules 10% de toutes les IP présentaient un défaut de couverture, les calculs du moniteur des caisses de pension Swisscanto indiquent que cellesci représentent près de 76% à fin 2008.
Le degré de couverture moyen des IP de droit privé a enregistré une chute de 18,1% en 2008, passant ainsi de 114,7% à 96,6%. Alors qu'à fin 2007 seules 2% d'entre elles affichaient un défaut de couverture souvent peu important, la grande majorité des IP de droitprivé (72% en tout) présentent un défaut de couverture à fin 2008.
En ce qui concerne les IP de droit public, qui affichaient un degré de couverture moyen de 98,7% à fin 2007, la perte calculée s'élève à 14% pour un degré de couverture moyen estimé de 84,7% à fin 2008. La part des IP présentant un défaut de couverture est ainsi passée de 37,9% à fin 2007 à 97% à fin 2008!
Cet important recul du degré de couverture est principalement dû aux évolutions négatives des cours sur les bourses suisse et étrangères. Les IP prises en compte ont réalisé en 2008 un rendement moyen estimé de -12% et dans ce contexte, les performances réalisées par les IP de droit privé ne se situent pas beaucoup au-dessus de celles réalisées par les IP de droit public.
Selon le degré de couverture moyen calculé de 94,4%, la plupart des IP ne disposent aujourd'hui plus de réserves de fluctuation de valeur. Seules 4% de toutes les IP ont accumulé suffisamment de réserves de fluctuation de valeur. La capacité de risque en technique de placement de la plupart des caisses est donc limitée à la fin de l'année 2008.
Des mesures d'assainissement sont indispensables
Les caisses de pension ont été beaucoup plus touchées par la crise financière de 2008 que lors des dernières grandes fluctuations qu'ont connues les bourses en 2001/2002. Si à l'époque, les IP présentaient un degré de couverture moyen de 100%, près de trois quarts des IP prises en compte enregistrent un défaut de couverture à fin 2008 avec un degré de couverture moyen de 94,4%.
Il n'est généralement pas nécessaire de prendre des mesures d'assainissement pour un défaut de couverture léger de 95% à 99,9%. Il est par contre conseillé que les organes suprêmes des 21% des IP concernées abordent et préparent d'éventuelles mesures d'assainissement. Les 30% des IP affichant un défaut de couverture moyen de 90% à 94,8% devraient au moins envisager de telles mesures.
Près de 5,6% des IP affichaient un défaut de couverture important de moins de 90% à fin 2007; cette part est passée à 25% à fin 2008. D'après l'expérience des organes de surveillance, les IP présentant un défaut de couverture important sont tenues de prendre des mesures d'assainissement. Et ceci pourrait d'ailleurs déjà être le cas pour un défaut de couverture moins important en cas de structure défavorable d'assurés (part élevée de rentiers parmi les assurés) ou dans d'autres circonstances particulières.
Chiffres dorénavant disponibles tous les trimestres
Les calculs du moniteur des caisses de pension Swisscanto reposent sur les données relevées chaque année auprès des IP de droit privé et de droit public dans le cadre de l'enquête Swisscanto auprès des caisses de pensions. 265 IP ont participé à l'enquête de l'année passée: le total de leurs fortunes de prévoyances s'élevait à environ 400 milliards de francs à fin 2007. Sont ici prises en compte les caisses de pension ayant fourni toutes lesinformations nécessaires.
Les estimations du rendement et du degré de couverture sont basées sur les informations transmises par chacune des caisses de pension au sujet de l'allocation d'actifs, du degré de couverture actuel ainsi que de la performance nécessaire des placements pour conserver le même degré de couverture (rendement cible). L'évolution de valeur des placements est calculée au moyen d'une série d'indices déterminants. Le procédé choisi permet d'obtenir des évaluations suffisamment précises puisque l'expérience nous a montré que les stratégies de placement des IP restent considérablement stables à moyen terme.
Les données ainsi calculées peuvent donc être utilisées comme des indicateurs actuels et pertinents de la situation financière du 2e pilier. Compte tenu des conditions extrêmement difficiles qui règnent sur les marchés financiers et de l'important rôle financier et sociopolitique de la prévoyance professionnelle, les milieux spécialisés ne devraient pas être les seuls à s'intéresser à une estimation en continu du degré de couverture: cet intérêt devrait également toucher la politique, les médias et les assurés eux-mêmes. Swisscanto publiera donc dorénavant les chiffres du moniteur des caisses de pension chaque trimestre.
